文｜李振兴

3月21日，华润饮料发布了IPO后的首份年报。全体功绩收场增长，但在农夫山泉受到浩大公论冲击下，华润饮料旗下怡宝饮用水本该赢得更大空间的发展，怡宝饮用水收入却仅为121.24亿元，同比下滑2.59%，致使主打产物小规格瓶装水（<1L）收入降幅达8.9%。

这或舆农夫山泉推出绿瓶水，并以廉价冲击力怡宝饮用水的市集。更迫切的是，奢华者对白皙水和矿泉水的领略愈加明确。

2024年财报数据线路，华润饮料收场生意收入135.21亿元，同比仅增长0.05%；公司领有东说念主应占年内利润16.37亿元，同比增长23.12%。饮料业务2024年收场销售收入13.97亿元，较2023年的10.68亿元同比增长30.8%，在总收入中的占比为为10.3%。

2018年，华润饮料曾喊出：“怡宝因‘水’而成名av色图，跟着奢华升级，一瓶无为的瓶装水已弗成知足奢华市集需求，‘水’和‘饮料’两条腿步辇儿成为华润怡宝‘十三五’本领的能够重心。”

但7年往常了，华润饮料依然是“跛脚前进”。这几年，元气丛林从建树到成为气泡水的符号品牌，2024年在气泡水、电解质水以及茶饮和牢固水王人有很大的能够，符号性产物也被奢华者熟知，如冰茶和红枣枸杞水等等。大窑从内蒙以及东北三省走向了华北、华中，华东和西南，并向华南鼓励，年收入也数十亿元。东鹏饮料也收场了IPO，何况成为能量饮料销量最大的企业，收入依然跨越华润饮料达158亿元。

华润饮料这七年作念了什么？

华润饮料的饮料业务也粉饰这些品类。茶饮料涵盖“至本清润”草本植物饮料、“佐味茶事”无糖茶饮料以及“愿事之茗”“午后奶茶”奶茶饮料四大品牌。其中，“至本清润”菊花茶还在菊花茶细分市聚积占据市集第一的位置。

华润饮料旗下还包括“沐日系列”“蜜水系列”果汁饮料，以及通顺饮料“魅力”和咖啡饮品“火咖”等。

不外，一个东鹏旗下的推出三年的“补水啦”15亿元的收入，就跨越了华润饮料统统饮料收入的总数。

值得防卫的是，华润饮料健康的“腿”在2024年也走不动了。包装饮用水业务收入为121.24亿元，同比下滑2.59%。其中小规格瓶装水（<1L）收入从77.16亿元降至70.28亿元，降幅达8.9%。

这一下滑与奢华增速放缓、顶点天气频发等宏不雅要素密切相干，但农夫山泉绿瓶水的推出可能进一步加重了市集竞争压力。

2024年，农夫山泉推出了绿瓶白皙水（550ml）订价9.9元/12瓶（约0.83元/瓶），平直对标怡宝、娃哈哈等品牌的1元/瓶主流价钱带。其通过廉价政策快速铺货，10天内粉饰寰宇末端，意图以“价钱战”霸占市集份额。这一政策导致小规格白皙水市集价钱竞争加重，怡宝被动跟进促销，进一步压缩利润空间。

光大证券数据，2024年绿瓶水推出后，农夫山泉通过“田忌跑马”政策，以廉价产物牵制怡宝主力市集，其绿瓶水市集份额从0快速进步至9%。尽管怡宝通过推出6L/12.8L大包装水（家庭场景）和高端“怡宝露”矿泉水（礼赠场景）进行相反化轻率，但小规格产物仍濒临平直冲击。

数据线路，农夫山泉绿瓶水于2024年4月推出，而华润怡宝小规格水收入从2024年第二季度初始显耀下滑，其Q2同比降5.2%，Q3降8.6%。两者时候上的高度关联标明，绿瓶水可能加快了怡宝市集份额的流失。

不外，华润饮料也在“朝上走”，2024年华润饮料推出“本优”自然水，投合奢华者对矿泉水的需求，销量同比增超100%。另外，华润饮料还推出了高端“怡宝露”矿泉水，但小规格水收入占比仍从57.1%降至52%。比较之下，农夫山泉通过绿瓶水霸占的9%市集份额中，约60%来自怡宝和娃哈哈的存量客户。

诚然农夫山泉绿瓶水的推出并非怡宝水下滑的的惟一要素av色图，但影响机制体当今价钱战对利润的挤压、市集份额的平直争夺以及奢华者心智的分流。畴昔，包装水企业需在着力产物品性的同期，通过场景细分和高端化能够同质化竞争，方能在行业洗牌中占据主动。